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在股价触底的艰难时刻，腾讯音乐新一季的财报喜忧参半。
8月17日早间，腾讯音乐公布了截至6月30日的2021财年第二季度未经审计财报。公司在线音乐付费用户数量创历史新高、付费率升至10%以上；但营收略低于市场预期，净利润受成本费用上升等因素拖累明显。
具体来看，用户数据方面，在线音乐付费用户同比增40.6%至6620万，创历史最高，环比净增530万，也刷新了一季度所创的2016年来单季最大净增纪录。付费率达10.6%，高于去年同期的7.2%与今年一季度的9.9%。
营收方面，腾讯音乐第二季度总营收同比增长15.5%，至80.1亿元（人民币，下同），略低于分析师预期的80.9亿元。归属于公司股东的净利润则同比下降12%，至8.27亿元；非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润同比下降约3%，至11.2亿元。
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时代财经查询腾讯音乐财报, 其净利润同比下降，是受营收成本上升、运营费用上升等因素影响。二季度其营收成本同比增长17%，至55.7亿元，毛利率下降至30.4%，去年同期为31.3%。
腾讯音乐表示，二季度营业成本增加主要原因是“版税和收入分成费用相关的内容成本增加”；毛利率下降主要是由于“增加了对内容提供的投资以及收入分成费用”。
第二季度腾讯音乐运营费用同比增长28.7%，至16.8亿元，比重从2020年同期的18.8%上升至20.9%。其中，一般和管理费用同比大增39.2%，至10.1亿元；销售和营销费用同比增长15.5%，至6.69亿元。
腾讯音乐表示，一般和管理费用大幅增加“主要是由于公司增加了研发投入，以扩大其在产品和技术创新方面的竞争优势，以及收购后的奖励、基于份额的补偿费用和收购Lazy Audio产生的无形资产摊销。”
8月17日上午, 深度科技研究院院长张孝荣对时代财经表示，腾讯音乐净利润下降、用户增长接近天花板，这些都是绕不过去的挑战，表面看是市场推广难度加大，流量越来越贵，导致公司成本增长，但其实是商业模式需要调整。
“腾讯音乐需要开辟新的市场，寻找新增长点，光盯着国内市场是不够的，要放眼国外市场；而现有的广告也好，用户收费也好，都不足以维持高速增长，需要开拓更有想象力的新业务。”
8月16日，腾讯音乐收跌近9%，至每股不足9美元，创上市以来最低, 盘中每股8.88美元创盘中新低。二季度财报发布后，股价盘后涨近5%。
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今年以来腾讯音乐股价波动堪称“过山车”，已经累计跌超50%，较年内新高更是大幅回落超70%。
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“股价目前是在一个低谷期，会持续一段时间，主要原因是反垄断监管影响，一直没能出现有力反弹，现在业绩偏离资本市场预期，会降低投资人信心，短期内难以改变。”张孝荣说。
